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Langfristige Anleger haben es gerade schwer
Juli 31 2025
Langfristige Anleger haben es gerade schwer
Der demografische Wandel in Deutschland – und in ganz Europa – hat die Einstellung der Anleger zum Thema Ruhestand verändert und schafft neue Gegebenheiten:
- Die Deutsche Welle berichtet, dass Anfang der 1960er Jahre in Deutschland noch sechs Erwerbstätige pro Rentner versichert waren. Dieses Verhältnis liegt heute bei 2:1 und sinkt weiter.
- Laut Daten der Deutschen Rentenversicherung beziehen 61 Prozent der Rentner weniger als 1.200 Euro netto pro Monat aus der gesetzlichen Rente, während jeder Dritte weniger als 750 Euro netto erhält.
- Das Statistische Bundesamt Destatis gibt an, dass immer mehr Menschen im Alter zwischen 63 und 67 Jahren sich dafür entscheiden, auch nach Erreichen des Rentenalters weiterzuarbeiten. Zwischen 2020 und 2023 stieg die Zahl der Erwerbstätigen in dieser Altersgruppe von 1,31 Millionen auf 1,67 Millionen, was einem Anstieg von 26,2 Prozent innerhalb von drei Jahren entspricht1.
- Destatis schätzt außerdem, dass zwischen 2020 und 2035 die Zahl der Menschen in Deutschland im Alter von 67 Jahren oder älter um 22 Prozent von 16 Millionen auf rund 20 Millionen steigen wird2.
- In der gesamten EU hat sich auch die durchschnittliche Dauer des Ruhestands stark verlängert. 1970 konnten Frauen mit einer durchschnittlichen Ruhestandsdauer von etwa 16,5 Jahren rechnen. Diese Zahl ist inzwischen auf 24 Jahre gestiegen. Bei den Männern hat sich die Ruhestandsdauer von 12,3 auf 19,4 Jahre verlängert3. (QUELLE ERFORDERLICH)
Eine längere Lebenserwartung ist zweifellos positiv, stellt jedoch die Altersvorsorge vor große Herausforderungen: Mit zunehmender Lebensdauer steigen auch die Ausgaben für Gesundheitsversorgung, Pflege und andere alterungsbedingte Kosten. Für Anleger bedeutet das: Für einen sorgenfreien Ruhestand müssen ihre Ersparnisse deutlich länger reichen.
Unsicherheit schürt Volatilität
Diese Herausforderung wird zusätzlich durch die unsichere politische und wirtschaftliche Lage verschärft: Die Welt befindet sich im politischen Umbruch, während die geopolitischen Spannungen in Europa, dem Nahen Osten und auch in Asien weiter eskalieren. Die Wahl von Donald Trump in den USA hat die globale Wirtschaft zusätzlich destabilisiert und die Unsicherheit verstärkt – da Handelsabkommen, Zölle und Gewinne von Technologieunternehmen dominieren längst nicht mehr nur die Wirtschaftsseiten, sondern auch die Schlagzeilen.
Wie Grafik 1 zeigt, war der S&P 500 Index in der ersten Hälfte des Jahres 2025 erheblichen Schwankungen ausgesetzt. Unmittelbar nach Trumps Ankündigung der „Liberation Day“-Zölle am 2. April brach er zunächst um mehr als 10 Prozent ein, erholte sich dann aber bis zum 8. April um 23 Prozent von seinem Tief und erreichte Ende Juni ein neues Allzeithoch.
Grafik 1: Marktvolatilität des S&P 500 im Jahr 2025
Kursschwankungen sind normal – und bieten sogar Chancen
Trotz der Volatilität ist die Lage nicht so düster, wie sie scheint. „It’s a feature, not a bug“ – dieses Sprichwort aus der Softwarewelt gilt auch für die Finanzmärkte: Kursschwankungen sind kein Fehler, sondern ein ihr fester Bestandteil des Marktsystems. Ruhige Phasen mit langsam steigenden oder fallenden Preisen wechseln sich mit Zeiten großer Turbulenzen ab, in denen die Kurse viel stärker schwanken. Der Schlüssel zu einer erfolgreichen langfristigen Geldanlage liegt darin, diese Schwankungen auszuhalten und darauf zu vertrauen, dass die langfristige Renditen die kurzfristige Kursschwankungen ausgliechen werden.
Mit dem Mediolanum Life Plan, einer fondsgebundenen Lebensversicherung mit Einmalbeitrag, können Anleger ihr Vermögen auf drei exklusive Mediolanum-Fonds verteilen, die von ausgewählten globalen Vermögensverwaltern und spezialisierten Boutiquen gemanagt werden. Jeder Fonds verfolgt eine eigene, klar definierte Anlagestrategie mit unterschiedlichen Schwerpunkten – so können Sie für Ihre Kunden ein individuelles Portfolio zusammenstellen und sorgen mit einem einzigen Produkt für eine breite Risikostreuung. Unser Multi-Manager-Ansatz ermöglicht dabei ein proaktives Risikomanagement und eine dynamische Allokation. Dank der langfristigen Perspektive unserer Boutique-Manager müssen Sie und Ihre Kunden sich über kurzfristige Marktschwankungen weniger Gedanken machen.
Menschen sind jedoch keine Maschinen: Anleger handeln nicht immer rational, sondern lassen sich oft von Emotionen und Verhaltensmustern leiten. In unserem nächsten Beitrag gehen wir der Frage nach, wie Emotionen Investitionsentscheidungen beeinflussen können – und wie man damit besser umgehen kann.
1 Germany struggles to fix its pension system – DW – 05/12/2025
2 Why are so many people in Germany choosing to retire later?
3 Number of people aged 67 or over will grow 22% by 2035 - German Federal Statistical Office
4 https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/SEPDF/cache/80396.pdf
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Dirk Fischer
Patriarch Multi-Manager GmbH
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Cian Gough
Business Development Officer
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